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江苏阳光:净利下降逾一成

发布时间:2010-08-24    研究机构:国元证券

由于主业增长缓慢和首期多晶硅项目亏损,江苏阳光(600220)2010 年上半年净利继续下滑。报告期内,公司实现营收137492.11 万元,同比增14.81%,净利润4593.38 万元,同比减少11.63%,每股收益0.0258 元,同比下降11.34%。

报告期内,公司主营业务纺织业务营业利润率同比下降0.17%,其中面料销售的营业利润下降1.75%,使得净利润不能快速增长。另外,公司控股65%被列为宁夏自治区重点项目的宁夏阳光硅业有限公司首期年产1500 吨多晶硅项目已经生产,但由于上半年国内多晶硅价格大幅下降且持续低迷,造成了该项目的亏损,多晶硅的营业利润率只有-24.84%。

多晶硅项目一直被市场预期为公司未来业绩的新增长点,当前多晶硅价格已开始有所回升,公司下半年业绩有望因此而有所改善。我们预计公司2010 年、2011 年EPS 为0.05 元、0.052 元,给予公司中性评级。

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