江苏阳光(600220.CN)

鹰眼预警:江苏阳光应收账款增速高于营业收入增速

时间:21-08-26 21:15    来源:新浪

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月26日,江苏阳光(600220)发布2021年半年度报告。

报告显示,公司2021年上半年营业收入为8.16亿元,同比增长3.09%;归母净利润为612.45万元,同比增长119.01%;扣非归母净利润为256.71万元,同比增长107.45%;基本每股收益0.0034元/股。

公司自1999年9月上市以来,已经现金分红5次,累计已实施现金分红为1.36亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对江苏阳光2021年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为8.16亿元,同比增长3.09%;净利润为202万元,同比增长108.4%;经营活动净现金流为1.62亿元,同比增长274.07%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

• 净利润较为波动。近三期半年报,净利润分别为0.5亿元、-0.2亿元、202万元,同比变动分别为15.14%、-145.93%、108.4%,净利润较为波动。

项目201906302020063020210630净利润(元)5236.16万-2404.92万202万净利润增速15.14%-145.93%108.4%
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内,营业收入同比变动3.09%,销售费用同比变动48.84%,销售费用与营业收入变动差异较大。

项目201906302020063020210630营业收入(元)10.83亿7.92亿8.16亿销售费用(元)912.03万907.44万1350.68万营业收入增速2.5%-26.9%3.09%销售费用增速7.55%-0.5%48.84%
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内,营业收入同比变动3.09%,税金及附加同比变动-2.57%,营业收入与税金及附加变动背离。

项目201906302020063020210630营业收入(元)10.83亿7.92亿8.16亿营业收入增速2.5%-26.9%3.09%税金及附加增速-3.81%-19.53%-2.57%
结合经营性资产质量看,需要重点关注:

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内,应收账款较期初增长35.26%,营业收入同比增长3.09%,应收账款增速高于营业收入增速。

项目201906302020063020210630营业收入增速2.5%-26.9%3.09%应收账款较期初增速-2.31%32.4%35.26%
二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为20.11%,同比增长3.1%;净利率为0.25%,同比增长108.15%;净资产收益率(加权)为0.3%,同比增长119.87%。

从非常规性损益看,需要重点关注:

• 非常规性收益占比较高。报告期内,非常规性收益/净利润比值为404%。(注:非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失)。

项目201906302020063020210630非常规性收益(元)589.65万496.52万816.01万净利润(元)5236.16万-2404.92万202万非常规性收益/净利润-24.52%-20.65%404%
从客商集中度及少数股东等维度看,需要重点关注:

• 少数股东损益为负,归母净利润为正。报告期内,少数股东损益为-410.4万元,归母净利润为612.4万元。

项目201906302020063020210630少数股东损益(元)1262万816.75万-410.45万归母净利润(元)3974.16万-3221.68万612.45万
三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为51.15%,同比下降2.5%;流动比率为0.93,速动比率为0.45;总债务为19.62亿元,其中短期债务为19.62亿元,短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看,需要重点关注:

• 现金比率小于0.25。报告期内,现金比率为0.16,现金比率低于0.25。

项目201906302020063020210630现金比率0.320.190.16
从资金管控角度看,需要重点关注:

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报,其他应收款/流动资产比值分别为0.02%、0.26%、1.16%,持续上涨。

项目201906302020063020210630其他应收款(元)48.23万616.01万2543.95万流动资产(元)23.19亿23.33亿21.9亿其他应收款/流动资产0.02%0.26%1.16%
四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为1.59,同比增长22.47%;存货周转率为0.63,同比下降3.19%;总资产周转率为0.17,同比增长7.74%。

从长期性资产看,需要重点关注:

• 无形资产变动较大。报告期内,无形资产为2.7亿元,较期初增长95.2%。

项目20201231期初无形资产(元)1.37亿本期无形资产(元)2.67亿
从三费维度看,需要重点关注:

• 销售费用增速超过20%。报告期内,销售费用为0.1亿元,同比增长48.84%。

项目201906302020063020210630销售费用(元)912.03万907.44万1350.68万销售费用增速7.55%-0.5%48.84%
• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报,销售费用/营业收入比值分别为0.84%、1.15%、1.65%,持续增长。

项目201906302020063020210630销售费用(元)912.03万907.44万1350.68万营业收入(元)10.83亿7.92亿8.16亿销售费用/营业收入0.84%1.15%1.65%
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